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ステーブルコイン決済インフラ市場は2035年580億米ドル、CAGR34.5％で急成長｜日本の金融・決済業界に広がる新たな事業機会とインフラ戦略

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2026年9月15日 13:00

ステーブルコイン決済インフラ市場

ステーブルコイン決済インフラ市場は、2025年の30億米ドルから2035年には580億米ドルへ拡大し、2026年から2035年にかけて年平均成長率34.5％で成長すると予測されています。この急速な拡大の背景には、単純な暗号資産利用者の増加ではなく、ステーブルコインを既存の金融システムと接続する決済インフラの本格的な整備があります。これまでステーブルコインは暗号資産取引や資金移動の一手段として認識される場面が多かったものの、現在は企業間決済、越境送金、加盟店決済、資金管理、給与・報酬支払い、デジタル金融サービスなどへ用途が広がっています。特に重要なのは、発行体だけでなく、銀行、カードネットワーク、決済代行会社、金融技術企業、電子財布事業者、ブロックチェーン基盤事業者が相互接続を進めている点です。米国では2025年7月に決済用ステーブルコインを対象とする連邦規制の枠組みが成立し、準備資産や開示などに関する明確な要件が設けられました。これにより金融機関や大手決済企業が参入判断を行いやすくなり、市場は「暗号資産関連サービス」から「次世代決済インフラ」へと位置付けを変えつつあります。

ステーブルコイン決済インフラは、決済と金融取引のためにステーブルコインを発行、管理、送金、決済、償還するために必要な基盤技術、ソフトウェア、およびサービスを提供します。このインフラのエコシステムには、発行および準備金管理、決済オーケストレーション、オンランプ／オフランプサービス、カストディおよびウォレットソリューション、取引モニタリング、コンプライアンス、リスク管理、ならびに従来の銀行と決済ネットワークとの連携が含まれます。これらの機能により、法定通貨に裏付けされたステーブルコインはデジタル決済手段として機能すると同時に、企業と金融機関に対して、より迅速で、プログラム可能かつ潜在的に低コストな決済メカニズムを提供します。

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決済網と金融機関の接続拡大が新たな市場価値を形成し企業利用を加速

市場拡大を支えるもう一つの大きな変化は、ステーブルコインが既存のカード・銀行・決済ネットワークの外側に存在するのではなく、それらを補完する決済手段として組み込まれ始めていることです。大手決済ネットワークでは、複数のステーブルコインと複数のブロックチェーンを利用した決済・精算への対応が進み、従来型の法定通貨決済とブロックチェーン上の資金移動を接続する仕組みが整備されています。2025年には、国際的な決済ネットワークがステーブルコインを利用した精算機能の対象となる通貨・基盤を拡大し、2026年には複数のブロックチェーンを横断する精算対応も進展しました。さらに、金融機関にとっては土日や祝日を含む資金移動、流動性管理、越境取引、企業向け資金移動を効率化できる可能性があり、ステーブルコインは単なる利用者向け決済手段ではなく、金融機関同士の裏側の資金決済を変える技術として存在感を高めています。こうした動きは、企業がステーブルコインを直接保有するかどうかにかかわらず、決済代行、請求、送金、精算、資金管理などの業務プロセスを通じて市場に参加する環境を形成し、決済インフラ市場そのものの裾野を広げる要因になります。

越境決済と企業間資金移動がステーブルコイン決済インフラの最大級の商機へ発展

今後の市場で特に大きな商機となるのが、国境をまたぐ企業間決済と送金領域です。従来の国際送金では、複数の金融機関や中継機関を経由することによって処理時間、手数料、営業時間、為替管理などが複雑になりやすく、特に中小企業や国際展開を進めるデジタル企業にとって運用負担が大きいという課題がありました。ステーブルコインを利用すれば、ブロックチェーン上で価値を移転しながら、法定通貨への交換や銀行口座への入出金を決済インフラ側で処理することが可能になるため、利用企業は必ずしも暗号資産の高度な知識を持つ必要がありません。重要なのは、利用者から見れば従来の請求・支払い体験を維持しながら、裏側だけをステーブルコイン基盤へ置き換えられる点です。実際に決済基盤企業による買収や新サービス開発が進み、企業が自社のステーブルコインを発行・管理するための基盤も登場しています。これにより市場競争の焦点は、単に「どのステーブルコインが普及するか」から、「どの企業が複数の通貨、ブロックチェーン、銀行口座、カード、決済手段を最も滑らかにつなげられるか」へ移行しています。

この市場は、ステーブルコイン発行と準備金管理から、取引の実行、ステーブルコインと法定通貨間の変換に至るまで、ステーブルコイン決済のライフサイクル全体をサポートするインフラプラットフォームおよびサービスを対象としています。決済オーケストレーション・プラットフォームは、異なるブロックチェーン・ネットワークと決済チャネル間で取引をルーティングすることができ、オンランプ／オフランプ・インフラストラクチャは、ユーザーと企業がステーブルコインと従来の通貨を相互に変換することを可能にします。カストディおよびウォレット技術は、安全な保管と取引の承認を提供し、コンプライアンス・インフラストラクチャは、顧客確認（KYC）、マネーロンダリング防止（AML）、制裁スクリーニング、取引モニタリング、およびリスク評価をサポートします。

ステーブルコインの決済インフラは、銀行口座、決済処理業者、カードネットワーク、加盟店プラットフォーム、企業の財務システムなど、従来の金融システムとの統合が進んでいます。この連携により、企業は、ユーザーがブロックチェーン技術と直接やり取りすることなく、国境を越えた決済、仕入先への支払い、給与支払い、送金、加盟店での決済、企業の財務管理、およびカード決済にステーブルコインを利用できるようになります。その結果、インフラプロバイダーは、従来の法定通貨による決済経路とブロックチェーンベースの金融ネットワークとの架け橋としての役割をますます強めています。

また、この市場には、パブリックブロックチェーン環境とパーミッション型ブロックチェーン環境の両方をサポートするインフラも含まれています。パブリックブロックチェーンは幅広いアクセス性と流動性を提供できる一方、パーミッション型ネットワークは、身元確認、プライバシー、取引ガバナンス、および規制コンプライアンスに対するより強力な管理機能を提供できます。そのため、プロバイダー各社は、さまざまなステーブルコイン、ブロックチェーンネットワーク、ウォレット、決済手段、および規制要件に対応可能な、マルチチェーンかつ相互運用性のあるインフラの開発を進めています。

この市場は、より迅速な国境を越えた決済への需要の高まり、機関投資家によるデジタル資産の採用拡大、ブロックチェーンを活用した決済アプリケーションの普及、および規制対象のステーブルコインの枠組みの登場によって牽引されています。金融機関、フィンテック企業、決済サービスプロバイダー、加盟店、多国籍企業は、流動性管理の改善、決済上の摩擦の軽減、24時間365日の決済の実現を目的として、ステーブルコインの活用をますます模索しています。

主要市場のハイライト

• ステーブルコイン決済インフラ市場は、2025年に30億米ドルと評価され、2035年までに580億米ドルに達すると予測されており、2026年から2035年にかけて年平均成長率（CAGR）34.5％を記録する見込みです。この成長は、より迅速な国際送金、24時間365日の決済、デジタル資産の普及、およびブロックチェーンネットワークと従来の決済システムとの統合に対する需要の高まりによって牽引されています。

• 法定通貨担保型ステーブルコインが依然として主要なインフラ用途である：

2025年には、決済、清算、流動性管理、送金において主要な法定通貨ペッグ型ステーブルコインが広く利用されたことを受け、法定通貨担保型セグメントが市場を独占しました。その比較的シンプルな準備金構造と、機関投資家による受容の拡大により、決済プロバイダー、フィンテック企業、加盟店、および企業は、発行、カストディ、コンプライアンス、オンランプ／オフランプ、および決済オーケストレーションのインフラ支援への投資を促進しています。

• 機関投資家の採用が加速する中、北米が主導的な地位を占める：

2025年、北米は主要なステーブルコイン発行体、決済ネットワーク、フィンテック企業、インフラプロバイダーの存在に支えられ、市場を独占しました。B2B決済、資金管理、加盟店での利用、カード決済、国境を越えた取引へのステーブルコインの統合が進んでいることに加え、規制枠組みの進化も相まって、インフラプロバイダーにとって大きなビジネスチャンスが生まれています。

主要企業のリスト：

Circle
Tether
Stripe (Bridge)
Mastercard (BVNK)
PayPal
Visa
Paxos
Ripple
Fireblocks
Zero Hash
Coinbase
JPMorgan (Kinexys)
Brale
MoonPay
Mesh
その他の主要なプレイヤー

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日本市場では円建てステーブルコインと金融機関主導の実証が決済革新を左右

日本では、ステーブルコインの成長が海外市場と同じ形で進むとは限らず、金融規制との整合性と円建て決済への実用性が市場形成の重要な条件になります。金融当局は、電子決済手段としてのステーブルコインについて移転情報の追跡を可能にする仕組みを整備しており、2025年には海外事業者との移転に関する対象地域の見直しも行われました。さらに金融行政の重点分野では、円建てステーブルコインを活用した決済の高度化や金融サービスの効率化が明確に意識されており、日本市場では規制を回避するためのデジタル資産ではなく、金融機関の管理下で利用される新しい決済手段としての発展が期待されます。特に銀行、決済事業者、商社、輸出入企業、電子商取引事業者などが参加することで、国内決済だけでなく、アジアを中心とする越境取引における円建て・外貨建て資金移動の効率化につながる可能性があります。日本企業にとっては、ステーブルコインそのものを商品として提供するだけでなく、発行管理、本人確認、資産保全、法定通貨との交換、会計・資金管理、加盟店精算など周辺インフラにも新しい事業機会が生まれる構造です。

金融機関とフィンテック企業の競争軸は発行量から信頼性・接続性・運用能力へ変化

市場が成熟するにつれて、競争優位を決める要素も変わっていきます。初期段階では発行量や利用者数が重要でしたが、企業決済への導入が進むにつれて、準備資産の透明性、償還能力、規制対応、取引監視、本人確認、資金洗浄対策、システム安定性、障害時の復旧能力など、金融インフラとしての信頼性がより重要になります。特に企業顧客は、単に安価な送金手段を求めているのではなく、既存の会計システム、銀行口座、財務管理、請求管理、カード決済、顧客管理などと接続できることを重視するため、単独のステーブルコインよりも複数の決済手段を統合できる事業者が優位性を持ちやすくなります。2025年以降には、国際的な決済企業が複数の規制対象ステーブルコインをネットワークへ取り込み、利用者が従来のカードや決済手段を維持したままステーブルコイン残高を利用できる仕組みが拡大しています。この流れは、金融機関とフィンテック企業の役割分担を変え、銀行が信頼性と規制対応を担い、フィンテック企業が利用者体験と接続性を担う新しい競争構造を形成すると考えられます。

セグメンテーションの概要

機能別

• 発行と準備金管理
• 決済オーケストレーション
• オンランプ／オフランプ
• カストディとウォレット
• コンプライアンスとリスク

ステーブルコイン種類別

• 法定通貨担保型
• トークン化預金
• 利付型

用途別

• 国境を越えた決済
• B2B／財務
• 加盟店での利用
• 送金
• カード決済

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ブロックチェーン別

• パブリック／パーミッションレス
• プライベート／パーミッションド

エンドユーザー別

• 銀行とPSP
• フィンテック企業と加盟店
• および企業

多様なブロックチェーンを横断する相互運用性が市場拡大の前提条件として浮上

ステーブルコイン決済インフラ市場が2035年まで高成長を維持するためには、単一のブロックチェーンや単一の発行体に依存しない相互運用性の確立が欠かせません。企業の決済需要は、国・地域、通貨、取引相手、処理速度、手数料、流動性、規制要件によって異なるため、特定のネットワークだけで全ての取引を処理するモデルには限界があります。そのため、決済事業者が複数のブロックチェーンを接続し、異なるステーブルコインを法定通貨や銀行口座とつなぐ基盤を構築することが、市場拡大の重要な競争軸になります。2026年には主要決済ネットワークが対応するブロックチェーン数を増やし、年間ベースのステーブルコイン精算規模も拡大しており、インフラ側では「一つの通貨、一つのネットワーク」から「複数の通貨と複数のネットワークを一つの決済体験へ統合する」方向への変化が明確になっています。今後は相互運用性だけでなく、取引監視、秘密鍵管理、決済確定、資金保全、障害対応、規制報告までを一体化した基盤が求められ、ここに決済技術企業、銀行、クラウド事業者、ブロックチェーン企業が競争する余地が広がります。

2025年から2035年に向けて規制・金融機関・決済網の三方向から市場拡大が加速

最近の重要な市場動向を見ると、2025年には米国で決済用ステーブルコインの連邦規制枠組みが成立し、同時期に日本でも円建てステーブルコインを含む決済高度化への政策的な関心が強まり、香港でも法定通貨連動型ステーブルコインの発行体を対象とする制度が2025年8月に施行されるなど、主要金融市場で制度面の整備が進みました。 2026年には、主要決済ネットワークがステーブルコインによる精算対象を拡大し、複数のブロックチェーンへの対応や土日・祝日を含む精算機能の拡張を進めるなど、実際の決済インフラへの組み込みが一段と進展しています。 2027年に向けては、日本でも大手金融機関による円建てステーブルコインの発行可能性が具体的な議論となっており、企業間決済や越境送金への応用が実証段階から実用化段階へ移る可能性があります。そのうえで市場規模は、2025年の30億米ドルから2035年には580億米ドルへ拡大すると見込まれており、今後10年間は規制整備、銀行・決済網への統合、企業利用、越境取引、資金管理のデジタル化が相互に作用することで、ステーブルコイン決済インフラが金融システムの補完的な技術から、国際的な資金移動を支える主要インフラの一つへ発展する局面になると考えられます。

地域別

北アメリカ

• アメリカ
• カナダ
• メキシコ

ヨーロッパ

• 西ヨーロッパ
• イギリス
• ドイツ
• フランス
• イタリア
• スペイン
• その地の西ヨーロッパ
• 東ヨーロッパ
• ポーランド
• ロシア
• その地の東ヨーロッパ

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アジア太平洋

• 中国
• インド
• 日本
• オーストラリアおよびニュージーランド
• 韓国
• ASEAN
• その他のアジア太平洋

中東・アフリカ（MEA）

• サウジアラビア
• 南アフリカ
• UAE
• その他のMEA

南アメリカ

• アルゼンチン
• ブラジル
• その他の南アメリカ

2035年に向けた市場競争はステーブルコインそのものではなく金融インフラ全体の再設計へ

2035年に向けた市場の本質的な変化は、ステーブルコインを「新しいお金」として普及させることだけではなく、企業や消費者が意識することなく利用できる決済インフラへ組み込むことにあります。580億米ドル規模への市場拡大を実現するには、発行体の増加だけでは不十分であり、銀行口座との接続、即時または短時間での精算、法定通貨への交換、越境送金、加盟店受け入れ、企業財務、請求・回収、電子財布、カード、会計システムとの連携が一体となって機能する必要があります。したがって、今後の有力企業は単一サービスを提供する企業ではなく、複数の金融資産と決済網を接続し、規制要件を満たしながら利用者にシンプルな決済体験を提供できる企業になる可能性が高いと考えられます。日本企業にとっても、円建てステーブルコイン、越境決済、企業間送金、デジタル資金管理、決済代行、金融機関向け基盤などの領域で新たな事業機会が形成される余地があります。市場成長率が高い一方、規制変更、準備資産管理、サイバーセキュリティ、流動性、国際的な制度差、相互運用性などのリスクも残るため、今後の競争では技術開発力だけでなく、金融規制への対応力と既存金融インフラとの接続力を同時に持つことが、長期的な市場ポジションを左右する重要な条件になります。

ステーブルコイン決済インフラ市場：日本企業はどこに投資すべきか、580億米ドル市場の成長機会をどう取り込むか

• ステーブルコイン決済インフラ市場で本当に価値を生むのは「通貨」ではなく企業決済を支えるインフラへの投資である

ステーブルコイン決済インフラ市場は、2025年の30億米ドルから2035年には580億米ドルへ拡大し、2026年から2035年にかけて34.5％のCAGRが見込まれる高成長市場であり、日本企業にとって重要なのは単純にステーブルコインそのものを保有・発行することではなく、その利用量が増加した際に不可欠となる決済基盤へ先行投資することである。特に経営層が注目すべき領域は、企業の財務部門が日常的に利用するウォレット、資金移動、決済管理、会計・ERP連携、本人確認、取引監視、償還管理などを一体化する法人向け決済基盤であり、ステーブルコインを既存の銀行口座や企業財務システムから切り離された新しい金融商品として扱うのではなく、既存の資金管理業務に組み込むための「企業向け金融インフラ」として捉える必要がある。日本銀行もステーブルコインについて、従来の銀行送金とは異なる決済構造を持つことを指摘しており、ブロックチェーン上で直接価値を移転できる特性は、決済処理の自動化や国際送金の効率化につながる可能性がある。したがって、日本市場で先行して投資すべき企業は、発行体だけを狙う企業ではなく、複数の金融機関・決済事業者・企業システムを接続し、利用企業が「ステーブルコインを意識せずに使える」環境を構築できる企業である。

• 最大の投資機会は法人間決済と財務業務のデジタル化にあり、企業の「送金コスト」より「資金管理時間」を削減できるかが勝負になる

日本で市場規模を持続的に拡大させるには、個人向け決済だけでなく、企業間取引における資金移動をどこまで取り込めるかが重要になる。とりわけ大企業、多国籍企業、輸出入企業、電子商取引事業者、プラットフォーム企業では、入金確認、支払承認、資金移動、為替、消込、請求書管理、取引先への支払いなどが複数のシステムに分散しており、ステーブルコインを活用することで決済そのものだけでなく、こうした周辺業務を自動化できる余地が生まれる。日本銀行は2026年に、3メガバンクによる円建てステーブルコインについて、事業会社の社内外決済への利用を念頭に置いた取り組みを紹介しており、これは日本市場で企業向け用途が単なる概念実証から実用性評価へ移行する重要な兆候といえる。そのため経営層が投資先を選定する際には、ウォレット単体や送金機能単体よりも、ERP、会計、請求、財務管理、銀行口座、電子決済手段を横断して接続できる基盤を優先することが合理的であり、特に「決済処理を速くする」だけでなく「財務部門の手作業を減らす」ことを明確に示せるサービスほど企業導入の意思決定を獲得しやすくなる。

• 日本市場で競争優位を築くには規制対応をコストではなく参入障壁として活用し、信頼性の高い決済基盤を先に押さえる必要がある

ステーブルコイン決済インフラへの投資では、技術性能だけを評価するのではなく、金融規制、本人確認、マネーロンダリング対策、資産保全、償還、取引監視、システムリスク管理まで含めた事業基盤を評価する必要がある。日本では法定通貨の価値と連動するステーブルコインに関連して「電子決済手段」の制度が整備され、発行や仲介などの事業には金融規制上の枠組みが設けられている。さらに2026年には電子決済手段・暗号資産サービス仲介業の制度も始まり、事業者が既存の金融機関や決済事業者と接続するための選択肢が広がっている。これは新規参入企業にとって負担となる一方、経営戦略上は強力な参入障壁にもなり得る。今後、日本企業が投資すべき領域は、単なるブロックチェーン技術ではなく、規制対応、本人確認、取引監視、資産管理、監査対応、障害時の運用継続までを組み込んだ「金融機関が安心して接続できるインフラ」であり、規制をクリアする能力そのものを競争力へ転換できる企業ほど長期的な市場シェアを獲得する可能性が高い。

• 最も大きな成長余地は国際決済にあり、日本企業は「国内決済サービス」ではなくアジアを接続する決済ネットワークを狙うべきである

日本市場だけを対象にしたステーブルコイン決済では、既存の銀行送金、カード、電子マネーなどとの競争が避けられないため、長期的な投資価値を高めるには日本企業の国際取引を支えるクロスボーダー決済への展開が重要になる。日本銀行は、ステーブルコインについてブロックチェーン上で直接価値を移転できることや、スマートコントラクトを利用して決済関連業務を自動化できることから、特に複雑な国際決済における効率化の可能性を指摘している。また、2026年には日本銀行を含む複数の中央銀行と金融機関が参加するProject Agoráにおいて、トークン化された銀行預金や中央銀行マネーを利用した国際決済の可能性が検討されており、日本の決済インフラ自体がデジタル資産を前提とした次世代構造へ進みつつある。この環境では、日本企業が国内ウォレット市場だけを狙うより、日本とアジア、海外サプライヤー、海外販売網を結ぶ決済接続基盤、外国通貨との交換、企業間決済、資金回収、取引監視などを統合した国際決済サービスへ展開する方が市場拡大余地を取り込みやすく、特にアジアの商流と日本企業のサプライチェーンを結ぶ「決済ネットワーク型」の事業モデルは、単一サービス型より高い戦略的価値を持つ可能性がある。

• 2035年を見据えた投資判断では「ステーブルコインを売る企業」より、企業金融の裏側を握るインフラ企業を選ぶことが重要になる

2035年に向けてステーブルコイン決済インフラ市場が大幅に拡大する場合、競争の中心は発行されたコインの数量そのものから、それを安全かつ効率的に流通させる決済エコシステムへ移っていく可能性が高い。日本銀行も2026年に、ステーブルコイン、トークン化預金、ホールセールCBDC、DLTを含む決済システム全体の進化を議論しており、既存の銀行決済と新しいデジタル決済基盤が並行して発展する環境が形成されつつある。そのためCEOや創業者、事業戦略責任者が今後の投資対象を選ぶ際には、①法人向けウォレットと財務管理、②銀行・決済事業者との接続基盤、③本人確認・不正検知・取引監視、④会計・ERPとの統合、⑤クロスボーダー決済、⑥トークン化預金やデジタル資産との相互運用性という複数のレイヤーを一体で評価する必要がある。34.5％という高いCAGRは単なる市場拡大率ではなく、既存の決済インフラそのものが再設計される可能性を示すシグナルであり、日本企業にとっての最大の機会は「ステーブルコインという新商品を売ること」ではなく、その普及によって発生する決済、財務、データ、コンプライアンス、国際送金の新しい需要を先回りして押さえることにある。

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